老铺黄金股价飙321%破千！金饰半年涨190元/克，下半年金价还能冲多高？

　　着手：期间周报-期间在线

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　　6月30日，港股黄金珠宝龙头老铺黄金（06181.HK）股价大幅拉升，盘中最高涉及1032港元/股，最终报收1008港元/股，单日涨幅14.94%，总市值飙升至1741亿港元。岁首于今，老铺黄金股价累计涨幅高达321.53%，远超同期恒生指数20%的涨幅。

　　上半年，系数这个词黄金板块雷同阵容如虹。wind数据泄露，甘休发稿，现货黄金报3288.18好意思元/盎司，年内涨幅25.31%；COMEX黄金期货报3295.4好意思元/盎司，年内涨幅24.79%。

　　A股、港股黄金珠宝见识股集体爆发。港股阛阓中，老铺黄金、英皇钟表珠宝、龙资源、大唐黄金年内涨幅均超100%；A股阛阓上，潮宏基、莱绅通灵股价翻倍，曼卡龙、西部黄金、赤峰黄金等涨幅超50%。

　　此外，周六福、周生生等12家珠宝商上半年足金金饰价钱每克平均加价近190元。

　　下半年，黄金是持续“疯牛”，仍是高位轰动？紫金天风期货贵金属接头员刘诗瑶对期间周报记者示意，“咱们对2025年下半年的黄金价钱仍抓积极作风。下半年，宏不雅环境有望从上半年的波动与不慑服性中逐渐走向相对踏实与良性阶段。跟着关税冲击的峰值已过，交易弥留场系数所缓解，阛阓的眷注点将重新聚焦于好意思国的经济基本面，这将使行情波动幅度较上半年有所敛迹。在此布景下，黄金的投契属性相对邋遢，其避险功能与价值保藏属性的紧迫性愈发突显。投资者应更真贵从弥远建立的角度抓有黄金，以对冲潜在的经济风险与不慑服性。”

　　黄金“狂飙”，上半年板块个股集体爆发

　　2025年上半年，黄金阛阓献技了一场“史诗级”行情。

　　甘休6月30日发稿前，现货黄金报3288.18好意思元/盎司，当日涨幅0.45%，上半年涨幅25.31%，其中一季度涨幅19.01%，二季度涨幅5.30%。

　　COMEX黄金期货报3295.4好意思元/盎司，当日涨幅0.25%，上半年涨幅24.79%，其中一季度涨幅19.55%，二季度涨幅4.59%。

　　回来上半年行情，国贸期货指出，特朗普政府1月上任后，关税计策快速落地并抓续升级，好意思元信用风险激增，好意思元指数暴跌10%，鼓吹黄金价钱从岁首的2600好意思元/盎司一起飙升至4月的3500好意思元/盎司，创历史新高。直至4月底，特朗普关税表态浮松，好意思元信用风险浮松，阛阓避险样子降温，金价自尊位回落，尔后在3100-3500好意思元/盎司区间高位宽幅轰动。

　　二级阛阓上，Wind数据泄露，本年上半年，港股及A股黄金珠宝见识股股价多量飞腾。港股中，老铺黄金、英皇钟表珠宝、龙资源、大唐黄金股价涨幅超100%，周大福、周生生、六福集团、周六福、谢瑞麟、金至尊股价涨幅隔离为99.41%、37.47%、39.82%、20.67%、16.67%、7.84%。

　　A股阛阓上，甘休6月30日收盘，22只黄金珠宝见识股上半年股价平均涨幅38.25%。其中，潮宏基股价涨幅155.48%，莱绅通灵股价涨幅106.15%，曼卡龙、西部黄金、赤峰黄金、萃华珠宝等股价涨幅超50%。不外，中国黄金、周大生、老凤祥、豫园股份上半年股价略有下落，跌幅隔离1.21%、4.98%、8.33%、10.75%。

　　上半年，各家珠宝商足金金饰价钱也达成了不同进度的飞腾。

　　据期间周报记者统计，甘休6月30日，周大福、周大生、周六福、六福珠宝、谢瑞麟、金至尊、潮宏基足金金饰价钱均为989元/克，与岁首比拟，每克均加价190元；老凤祥987元/克，较岁首每克加价188元；周生生985元/克，较岁首每克加价186元；老庙黄金984元/克，较岁首每克加价181元；菜百首饰982元/克，较岁首每克加价203元；中国黄金969元/克，较岁首每克加价188元。上半年，12家珠宝商足金金饰价钱每克平均加价约189.67元。

　　多空搏杀，下半年黄金奈何走？

　　尽管机构对黄金弥远牛市达成共鸣，但濒临历史高位的金价，阛阓对中短期尤其是下半年金价走势出现澄澈不合。

　　中银期货开释明确看多信号，预测下半年现货黄金运转区间上移至2960-3660好意思元/盎司，这意味着现时价钱仍有近12%的上行空间。其中枢逻辑在于：好意思元走弱趋势未改、关税战与地缘破裂抓续发酵、环球经济不慑服性类似好意思债推广风险，多重身分共同支抓黄金的避险建立价值，使其在涟漪环境中抓续享受风险溢价。

　　国贸期货则抓更辩证的不雅点，承认中弥远飞腾趋势的同期，防备领导三大中短期博弈点：其一，好意思国经济在关税计策与税改作为下的远景不慑服性，影响金价节拍；其二，好意思联储降息预期虽支抓贵金属，但落地时点偏晚、空间有限，可能制约金价短期上行空间；其三，好意思元指数下半年或很难再抓续单边下行，以至需警惕阶段性的反弹风险，从而对黄金的飞腾组成阶段性压制。

　　看空声息雷同退却漠视。中信建投研报指出，“鄙人半年交易浮松、复苏走动的判断下，黄金的短期利多不算澄澈，若类似环球股市走强、俄乌破裂浮松等事件，风险偏好回升，在历史高位的金价不摒除大幅回撤。”

　　下半年，在黄金投资方面，中国城市发展接头院农文旅产业振兴接头院常务副院长袁帅对期间周报记者示意，“关于风险承受才气较低的投资者，不错收受建立一部分黄金ETF，黄金ETF便捷投资者参与黄金阛阓投资，共享黄金价钱飞腾带来的收益。关于有一定投资训戒和风险承受才气的投资者，不错探讨投资黄金矿业股。一些优质的黄金矿业企业在黄金价钱飞腾的布景下，事迹有望赢得普及，股价也可能随之飞腾。但投资黄金矿业股需要眷注企业的资源储备、开辟资本、分娩后果等身分。”

　　刘诗瑶提出，投资者应密切眷注好意思国经济数据、好意思联储货币计策走向以及环球地缘政事所在，这些身分将对黄金价钱产生紧迫影响。同期，需警惕阛阓样子波动带来的短期价钱波动风险，幸免盲目追涨杀跌，保抓感性投资心态。

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牵累剪辑：张文